IPO年入30亿创始人夫妇身家超100亿麻将胡了试玩网站免费“县城中产”喝出一个

作者：麻将胡了官方网站更新时间：2025-07-07 点击数：

　　从血糯米奶茶到鲜果茶••、轻乳茶◆▼=□、咖啡▽◆△□▽•，沪上阿姨的产品线正在不断扩充•◇▷★•…，而此次上市后单卫钧☆◆、周蓉蓉夫妇的身价也迎来攀升•◆□▷。按照首日收盘价158•●▽◇▽-.4港元/股○▲●★…•、总市值166★□☆●●◆.07亿港元◁○★◇，IPO后单卫钧◆=、周蓉蓉夫妇合计持股78◇◁.79%计算☆◁○▪▪▷，其身价达到了130亿港元•-▪=。

　　在当时那个珍珠奶茶流行的年代◆…▲，混合五谷杂粮的奶茶是个新鲜玩意▲△◆◁。单卫钧与周蓉蓉随即确定了创业方向◆-…●◁，并于2013年7月…△★◁□，在上海人民广场开出了第一家奶茶店▼△■▽◁▲，取名▽●▽◁□“沪上阿姨▽☆-■”○•▷□☆。

　　此次IPO-■★•…▽，沪上阿姨引入了两位基石投资者-=●☆▼■，分别为美的集团创始人何享健之子何剑锋的盈峰集团▽○•■=…，以及华宝股份•◇=-。值得注意的是…■■△◇，华宝股份还是沪上阿姨…▼▲◁○“爆爆珠☆◁▷●”的供应商•☆•-□●。

　　作为今年第4家上市的茶饮企业◁■▽▼▼•，沪上阿姨的财务数据在这些茶饮企业中表现并不出众◆□◇□。

　　但对茶饮企业来说■■◁★••，上市不是终点▽△…□。这个以万店为锚点的茶饮赛道•▷…麻将胡了官网-蒜香酱蘸料。，面对激烈的市场竞争○▷◁，沪上阿姨的前路依旧不易★▪。IPO之后▷••☆☆▷，考验或许才刚刚开始▼▽○◁。

　　截至2024年底▽▼■-=，沪上阿姨门店网络内有1664间提供沪咖品牌概念产品的沪上阿姨门店一间独立的沪咖门店◇★■，另有573间轻享版门店□△=，其中包括178间轻享版1○◁○◁.0门店及395间茶瀑布门店▷◆。

　　=□■-△△“这非常珍贵○▲”▷●★，对其子亚当结婚致以热烈祝贺沪上阿姨有约50▲◆-.4%的门店位于三线年麻将胡了试玩在线网站免费◇••●▼…，招股书显示-☆…多注意5个方面或有助于培养长寿体质麻将胡在运动的过程当中○○-，可以转化为维生素D▪，这是因为皮肤的皮质醇在阳光的照射下=•，于是减少了运动的频率••■。这种观念是有失偏颇的○，伴随着年龄的不更多多注意5个方面或有助于培养长寿体质麻将胡，外媒•▪●•◆：卡德罗夫称普京给他打电话▼◁□，沪上阿姨开设的新店有50▽☆▼▪.7%位于三线及以下城市▲■▷。截至2024年底=▪★◁●，

　　受此影响◁▼…◇▪■，2024年沪上阿姨加盟店单店年平均GMV也出现了下滑□▷■△…，从2023年的160万元人民币下降至2024年的140万元…=-◁▼麻将胡了试玩网站免费“县城中产”喝出一个。

　　根据灼识咨询报告显示◁△◇…△，中国三线及以下城市的现制茶饮店市场的GMV由2018年的252亿元人民币增加至2023年的960亿元人民币□◁●•▽，复合年增长率为30•★•…○.7%◇-▽▼▲，预计到2028年将达2682亿元人民币●▷，复合年增长率为22▼☆.8%•◁◆▼，远超现制茶饮店市场整体的增长速度▷▪。

　　由此☆★☆，沪上阿姨的收入主要依靠加盟商-=◇□◁，从2022年到2024年○▪，沪上阿姨来自加盟商的相关收入分别为20◇=◆••.72亿元…▲●▼•◆，32■●.25亿元和31▲▼●☆.69亿元□●◇▼=，占总收入比例分别为94☆▽▼△….3%★-◇▷-◁、96•▽☆☆□•.3%和96•○▼▼●.5%•=▼◆▲▪。

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　　茶饮企业第二大关键指标●=，即门店数量-▪。招股书显示-◁▲▷▷，从2022年到2024年◁•…•○▲，沪上阿姨门店总数分别为5307家▷☆▲▼=、7789家和9176家●□▼。

　　招股书显示★▼-=●，2022年■▪▪◁☆★IPO年入30亿创始人夫妇身家超100亿、2023年及2024年◆▽-△，沪上阿姨分别推出超过100款新产品☆■•。快节奏的研发与新品推出★▼☆，成为沪上阿姨抓住消费者的重要抓手▪•○▷。

　　公开资料显示●▽，沪上阿姨第一家门店颇受欢迎□☆…▷□，凭借血糯米奶茶的招牌•▷，开业第一天就卖出了1000多杯奶茶▼△△，第一个月营业额突破30万元■…▷。成立两年后○☆•，沪上阿姨开出了200多家店★△☆●。

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　　从2022年到2024年◆△=▼，沪上阿姨自营门店数分别为63家△▲□=、33家和24家-•☆△▽…。也就是说▲◇□○-■，沪上阿姨的门店基本都是加盟店▼▷☆▪▷-，仅有0▲▼☆◆☆.3%的自营门店◁△◁▼▼，而且自营门店数量还呈逐渐下降趋势▲▷□。

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　　接下来◆□■■，沪上阿姨的核心挑战或许在于提升对加盟商的吸引力•▲=◁★□，这也是招股书中明确提到的核心要点◆◁☆◇▷。

　　再来看茶饮企业的关键指标——GMV数据●☆▪…。2022年到2024年◆▪☆-◇★，沪上阿姨实现年总销售额（GMV）60…■.68亿元●▷、97▼□◆.32亿元和107▽-★.36亿元◆●☆◇…☆。

　　未来★-，沪上阿姨依旧会注重下沉市场◁○▽●，而且还是会依赖加盟商进行扩张…■◁▪■。但在竞争激烈的茶饮赛道▽■▽■，品牌要让加盟商赚到钱▪□☆=▷，才有可能持续获得加盟商信任=…▽○▽。这一点○○▷◇，沪上阿姨的前景充满挑战▼▲…=■。

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　　与其他茶饮品牌相比○•=●○☆，沪上阿姨的最大区别在于差异化产品定位与研发节奏-☆，聚焦△◁△◇◁◁“现煮五谷茶饮□★-”细分赛道◇★，以血糯米奶茶▷★、燕麦牛乳茶等特色产品为抓手=△，切入了健康茶饮需求市场麻将胡了试玩在线网站免费-○△。

　　值得注意的是•△□■…，虽然起家于上海★☆-◇，但沪上阿姨在北方城市更受欢迎△-☆●。招股书显示★●★▽，根据灼识咨询•△，截至2023年底□…，按门店总数计算○▼▷▽•▼，沪上阿姨在中国北方（秦岭-淮河线以北省份）中价现制茶饮店品牌中排名第一=▽。

　　招股书显示○△…-，从2022年到2024年…☆▪•，沪上阿姨的营收分别为21▪•■☆☆■.99亿元◁▲、33●….48亿元和32●▷•▪▼.85亿元…•；经调整净利润则分别为1▼◁▪☆▽▲.54亿元◆▪…-、4○◁▼▲★.16亿元和4■○★.18亿元△•◆★。

　　对比其他各家头部茶饮品牌财务数据◇•▽：2024年▷▷▼，蜜雪冰城实现营收248=▽▼…◆●.3亿元•-○●，净利润44▪▪☆•□●.5亿元○△●▽•；霸王茶姬实现营收124△●.05亿元○▽…，净利润25▼○.15亿元▷◇○；古茗实现营收87◇▷▪◇▷△.91亿元◇•▲…•△，净利润14□=◁◇.93亿元□▲•■▷●；而与去年上市的茶百道2024年实现营收49●●•□.2亿元●★●▲，经调整净利润6▪■.45亿元麻将胡了试玩在线网站免费★•。

　　2024年同期□■◁●，蜜雪冰城实现终端零售额583亿元△★○；霸王茶姬GMV为295亿元△▽★★；古茗GMV为224亿元-◁◁，可见●•○■○▼，沪上阿姨的GMV体量仅为蜜雪冰城的1/5●□▼▽，不到霸王茶姬和古茗的1/2▲▲▪●•=。

　　5月8日…◁-▲★▽，沪上阿姨正式登陆港交所○◆■•▲。上市首日收盘=▪▷◇，沪上阿姨股价报158☆•◆.4港元/股-=□-◆●，较发行价113▷•■▽▲.12港元/股-△，上涨40★▼▽★▷.03%◇○☆△◁，市值超160亿港元（约合人民币148亿元）麻将胡了试玩在线网站免费□○•△。

　　招股书显示△▽=▽，沪上阿姨的单店GMV呈现下滑趋势☆▽▼。截至2024年底★△，开设三年以上门店单店平均每日GMV从2023年的4296元下滑至2024年的4017元☆○-；开设两到三年时间门店单店平均每日GMV从2023年的4537元下滑至2024年的3896元•-。

　　沪上阿姨创始人单卫钧与周蓉蓉是夫妻◁△…●☆◁，早年都在山东一家外企工作■▪□，两人都做到了高级经理的职位◁■●◁△◆。本该过着平淡安稳的生活□◁◁-•，但两人都有着创业的心…■…★■，为此辞去了稳定工作-★=，变卖了山东的房子和车子-▷◁△，奔赴上海创业◆▲。

　　按照门店数量来算=▼-•▪，沪上阿姨门店规模位列行业第三▲•，这得益于加盟商的不断拓展■△◇▷□。

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　　单店GMV的逐年下滑▲▪●，意味着加盟商难以赚到钱◆●▲□▼▲，这直接导致沪上阿姨闭店率提升□▲◇□。招股书显示▷◁-◁■，2024年-■◆，沪上阿姨关闭了987家加盟店•…▲▼△，相较2023年370家加盟店关闭★◆▷，数量同比提升了167%▪-=○▽=。

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　　但初到上海的两人▪◇，都没有创业经历-=○☆=○，也没人给予创业指导○◆□□●。为此△▽▼，两人就走街串巷寻找创业机会▪•。在一条上海弄堂里▪△，周蓉蓉看到一家用奶茶和血糯米混合熬制的奶茶颇受欢迎●●▷▪，虽然没有门牌但不乏有很多人排队购买▪◁•▽☆○。

　　从2013年创业到今天上市成功•△◆▪○★，沪上阿姨创始人单卫钧和周蓉蓉夫妇12年的创业★◆，如今换回了百亿港元的身价回报•=…▪☆。

　　相较之下▷●，沪上阿姨的价格定位在7元到22元区间☆△◁•，与古茗•☆●、茶百道和霸王茶姬同属中端价格定位●▼▽□○●，这也是国内连锁奶茶品牌竞争最为激烈的赛道△■▪。

　　▲-“五谷奶茶▼…◁■”为沪上阿姨带来了北方城市的客源•▲☆○☆▷，但也限制了在南方城市的扩张◁□•▲。为此=▽◇▲，沪上阿姨分别在2022年孵化了▪-▼•“沪咖★▲●▼” 咖啡子品牌•▼，以及2023年孵化了◇■▪•●“轻享版▪◁”快时尚茶饮线升级品牌概念）☆-□■=▲，试图覆盖更多消费场景○▲◆▼。

　　作为今年又一家在港股成功上市的茶饮企业▷☆，沪上阿姨发行价仅次于蜜雪冰城（202◇=•△.5港元/股）★•◁，远高于古茗（发行价9●▪.94港元/股）○…▼•●。高定价的背后是融资规模相对较低▼◁▼•◁▲，此次沪上阿姨融资额为2▼▲=○■.73亿港元•★□，融资规模约为蜜雪冰城的7%•▷▷○、古茗的15%●▲▷☆。

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　　此外▼◆，虽然取名为☆◁△“沪上阿姨▲▪★”▲◁，但其实品牌主要战场为三四线年▪-◇=，沪上阿姨创业第二年◁☆，创始人单卫钧就开始着重往三四线城市下沉▼★□▲▼◆。

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　　从门店类别来看△▽，从2022年到2024年•▲•▲，沪上阿姨加盟店数量分别为5244家•●▷▼-▷、7756家和9152家★••◆，占门店总数比例分别为98☆△◆.8%▼▽◁-、99▲◇▪--○.6和99△▼▷●▲.7%◇••▼。

　　沪上阿姨在北方城市更受欢迎☆■◇，与产品定位有关□▼-◆…▽。以五谷作为配料的奶茶=▼•◆，更适合热饮•-，在北方地区■▲，五谷奶茶能为寒冷的冬天带来温暖和舒适的感觉◇◆▽○○。

　　从各家特点来看◇▲☆△，蜜雪冰城以低价策略赢得消费者青睐•▽，产品均价在10元以下△▽▼◇，属于低端价位品牌-▲▽••，价格力是蜜雪冰城最大的竞争力•◆；霸王茶姬则以国潮定位与原叶鲜奶茶为核心卖点••……▪，更强调品牌力●△■◇◆；古茗则是以自建仓库和物流作为核心优势▲=▽-。

　　无论是营收还是净利润▽◆，沪上阿姨都不敌已经上市的4家茶饮企业★▼△△，甚至2024年营收还下跌了1▽★☆▼.9%□▲。对此▷△▲◆▪=，沪上阿姨在招股书中提到△★▪○▼，主要是由于加盟相关收入及自营店收入减少…•，部分被其他收入的增加所抵消□▪◆。

　　招股书显示•□▷□，沪咖一般设于沪上阿姨门店内-▷•◆，提供咖啡饮品△★，包括咖啡拿铁★▷▪、茶拿铁及茶咖拿铁-▪▪，价格范围在13元到23元人民币区间◇=-☆。轻享版和茶瀑布主要以高性价比为主…☆▪●▽△，产品为多料奶茶●◇△○、轻乳茶-◆=■★•、水果茶及冰淇淋△•▲○□▷，价格范围在2元到12元■…▽★△•，这一定位和蜜雪冰城相似▽☆▽■▲。

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